Nos experts entrevoient des baisses imminentes du taux directeur. Pour rester alerte sur les implications potentielles de ces baisses, examinons les liens entre le cycle économique et l'inflation, ainsi que 3 effets possibles des baisses sur l’épargne de vos clients et les occasions qui en découlent.
Croissance économique et inflation
Le cycle économique, et plus particulièrement une période de croissance, exerce une influence directe sur l’inflation. Rappelons les différentes phases du cycle :
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Forte croissance → Faible inflation |
Forte croissance → Forte inflation |
Faible croissance → Forte inflation |
Faible croissance → Faible inflation |
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Début du cycle économique avec une croissance robuste, mais une faible inflation, menant à un retour de l'inflation. |
Croissance économique accompagnée d’une forte inflation. Les banques centrales augmentent les taux d’intérêt. |
Taux d’intérêt élevés pour contrôler l’inflation, ce qui ralentit la croissance. Peut mener à une récession dans certains cas. |
Phase finale où la croissance et l’inflation sont faibles, généralement lors d’une récession ou en sortie de récession. |
Nous nous dirigeons actuellement vers la dernière phase de ce tableau, soit celle de « faible croissance, faible inflation ». Historiquement, cette phase s’accompagne d’une période de réduction des taux d’intérêt qui aide l’économie à reprendre.
Ces baisses vont amener des changements sur les marchés et dans les finances de vos clients, et ceux-ci pourraient leur être favorables. C’est pour vous une occasion en or de communiquer avec eux pour les aider à mieux se positionner d’avance en fonction de leurs besoins et de leur profil d’investisseur.
Voici 3 effets qui pourront toucher leur épargne à prendre en considération.
1. Réduction du coût des dettes : plus d’argent à investir
Une baisse du taux directeur pourrait alléger le poids des dettes à taux variables de vos clients. Cela pourrait donc les aider à avoir plus de liquidités.
Notez qu’une baisse des taux suggère que l’inflation est mieux contrôlée, ce qui est positif pour le portefeuille de vos clients. Ceux qui ont ajusté leur budget pour mieux faire face à l’augmentation des coûts risquent de subir moins de pression financière. Ils pourraient ainsi avoir plus de flexibilité pour investir dans leur épargne.
2. Diminution des rendements pour les placements garantis : sécuriser un taux FIG
La diminution du taux directeur aura un effet baissier sur le rendement des placements garantis, qui sont directement influencés par les taux d’intérêt. Les sommes investies dans un compte d’épargne à intérêt élevé, qui offre un taux variable, pourraient voir leurs rendements réduits d’emblée. Les taux des fonds à intérêt garanti (FIG) risquent eux aussi d’être revus à la baisse.
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À considérer Il pourrait être avantageux pour certains clients d’investir dans un ou plusieurs termes FIG pour profiter des taux avant qu’ils diminuent. Cette stratégie leur permettrait de verrouiller les rendements actuels, ce qui pourrait leur offrir une certaine stabilité pour mieux équilibrer leur portefeuille d’investissement. D’autre part, certains pourraient aussi y voir une raison supplémentaire d’intégrer progressivement le marché des fonds. |
3. Augmentation de la valeur des obligations : des occasions à saisir
La baisse du taux directeur crée un environnement favorable pour les obligations.
À titre de rappel, les rendements des obligations sont directement liés aux taux d’intérêt en vigueur. Chaque changement de taux fait donc varier le prix des obligations, qui a tendance à diminuer lorsque les taux d’intérêt montent, et à augmenter lorsque les taux d’intérêt diminuent.
Pour l’expliquer sommairement sans entrer dans les détails techniques, cela est dû au fait que les obligations déjà existantes offrent alors des taux plus élevés que les nouvelles obligations, ce qui les rend plus attrayantes et fait augmenter leur prix. C’est aussi pourquoi, lors d’une période de taux baissiers, les obligations ayant une échéance à plus long terme voient leur valeur s’apprécier davantage que celles à court terme ou à taux variable.
Dans le contexte actuel, nos experts de iA Gestion mondiale d’actifs prévoient que les « obligations d’État ayant des échéances plus longues et [les] obligations de sociétés de qualité à plus courte échéance » pourraient être particulièrement intéressantes.
N’oubliez pas que, peu importe comment se comportent les marchés, la diversification reste essentielle. Les obligations et les placements garantis sont par ailleurs des options d’investissement intéressantes pour aider à mieux répartir les risques et ainsi mieux protéger l’épargne de vos clients, en fonction de leur profil d’investisseur.
