Alors que nous entrons dans la dernière ligne droite de 2025, la réalité d’un monde dans lequel les États-Unis imposent des droits de douane de représailles même à leurs plus proches partenaires commerciaux s’installe peu à peu.
Faits saillants :
- La montée des tarifs douaniers aux États-Unis engendre un choc inflationniste structurel du côté de l’offre, remettant en question le scénario consensuel d’un retour à une économie « Goldilocks » et signalant des pressions inflationnistes persistantes.
- Malgré le soutien à court terme des baisses de taux attendues de la Fed, les marchés sous-estiment les risques liés à une perte d’indépendance de la banque centrale, ce qui pourrait entraîner une hausse des taux longs, une dépréciation du dollar et une volatilité accrue.
- Nous maintenons une légère surpondération en actions, notamment en Europe et en Asie, tout en conservant une sous-pondération en obligations mondiales et une préférence pour certaines devises comme le yen et les monnaies émergentes à haut rendement, compte tenu des dynamiques macroéconomiques et politiques.
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Vos experts
Sébastien Mc Mahon, MA, PRM, CFA
Alex Bellefleur, MA, CFA
Tuyen Tran, M. Sc., CFA
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« iAGMA » est un nom de commerce et un autre nom sous lequel iA Gestion mondiale d’actifs inc. et Industrielle Alliance Gestion de placements inc. opèrent.
