L’année 2025 débute sous le signe du retour de Donald Trump à la présidence des États-Unis, accompagné d’une politique commerciale résolument protectionniste...
Contexte macroéconomique et actifs financiers
L’imposition de droits de douane ciblant notamment le Canada, le Mexique et la Chine alimente l’incertitude, affectant la confiance des ménages et des entreprises. L’économie américaine montre des signes de ralentissement, malgré un marché de l’emploi toujours solide, tandis que le Canada demeure exposé à un risque de récession. En Europe, la stagnation est partiellement compensée par des mesures de relance, alors que la Chine continue de faire face à des difficultés structurelles. Les marchés restent volatils, avec une surperformance des actions européennes et canadiennes, et des taux d’intérêt élevés, mais stables. La performance des actifs boursiers devance celle des actifs sensibles aux taux d’intérêt. Par ailleurs, malgré une prime de risque historiquement serrée sur les obligations de sociétés, la demande pour ce segment demeure soutenue.
Croissance du fonds PAR
Le fonds PAR poursuit sa trajectoire de croissance et a franchi le cap des 100 millions de dollars d’actifs sous gestion. Nous visons le milliard d’ici 2028. Le fonds continue de surpasser les projections initiales, soutenu par un processus d’investissement rigoureux qui nous permet de rester pleinement investis. Le rythme de déploiement demeure volontairement mesuré, en cohérence avec notre approche fondée sur la discipline, la rigueur et la création de valeur durable.
Approche d’investissement
Nous poursuivons l’exécution disciplinée de notre stratégie d’investissement, axée sur une utilisation ciblée et réfléchie des actifs alternatifs. Dans un contexte de forte demande mondiale, nous maintenons des standards élevés et privilégions la qualité des opportunités plutôt que leur multiplication. Chaque investissement — qu’il soit individuel, en co-investissement ou via des fonds — fait l’objet d’une analyse approfondie. Cette stratégie nous a permis, entre 2020 et 2025, d’augmenter le taux d’intérêt du barème de participation de 5,75 % à 6,35 %, positionnant notre offre parmi les plus compétitives du marché pour cette période. Nous demeurons engagés à maintenir cette compétitivité dans les années à venir.
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