Le marché canadien résiste et la valorisation des actions américaines atteint des
creux historiques. Découvrez pourquoi.
Dans leur commentaire de ce mois-ci, Jean-Pierre Chevalier et Marc Gagnon partagent les points à retenir suivants :
- Malgré des conditions de marché difficiles, la partie canadienne du fonds s’est relativement bien comportée. La sous-pondération de Shopify a contribué positivement à la performance.
- La croissance économique américaine ralentit à mesure que l’offre de biens et de main-d’oeuvre se normalise. Cela devrait permettre de maîtriser l’inflation et d’atténuer la hausse des taux d’intérêt à long terme. Les matières premières et la politique restent les aléas.
- Toujours aux États-Unis, les dislocations sont apparentes dans de nombreuses opportunités de croissance structurelle, mais la sélectivité reste importante. Les valorisations des biotechnologies et des logiciels sont intéressantes.
- Les indices boursiers américains ont un problème de leadership. La stratégie consiste à rechercher les gagnants thématiques de cette décennie, et non de la précédente.
Jean-Pierre Chevalier, CFA
Directeur sénior, gestionnaire de portefeuilles, actions américaines et placements thématiques
Marc Gagnon, M. Sc., CFA
Gestionnaire de portefeuilles principal, Actions nord-américaines
