Saviez-vous que le pionnier à l’origine de la stratégie d’investissement quantitative, aussi connue sous le nom d’investissement multifactoriel, est Louis Bachelier, un mathématicien français dont la publication de la thèse de doctorat remonte à l’année 1900?[1]
Qu'est-ce que l'investissement quantitatif?
Une stratégie d'investissement quantitative, aussi appelée stratégie multifactorielle, relève d’un modèle mathématique avancé développé par des professionnels du secteur, notamment des programmeurs, des statisticiens et des analystes d'investissement.
De nos jours, l'avènement des communications en réseau et des ordinateurs puissants et peu coûteux a ouvert la voie à des modèles mathématiques informatisés complexes qui servent à guider les décisions d’investissement.
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Les objectifs de l'investissement quantitatif sont les suivants :
- identifier les actions ayant une probabilité plus élevée de surperformer un indice en utilisant un large éventail de caractéristiques;
- identifier et investir dans des titres qui offrent une exposition à de multiples facteurs de rendement pour accroître le potentiel de performance, diversifier le risque (augmenter le ratio risque/rendement), et ce, dans divers environnements de marchés;
- réduire les biais humains dans le processus d'investissement;
- utiliser les données et la technologie pour dépasser les limites humaines;
- permettre une stratégie évolutive (analyse de milliers d'entreprises) et transposable (divers univers et actifs).
La stratégie quantitative au profit des fonds mondiaux
et internationaux de iA Gestion de placements inc. (iAGP)
iAGP adopte une approche active et quantitative de l'investissement multifactoriel pour les fonds distincts offerts suivants :
- Actions mondiales
- Hybride Actions mondiales 75/25
- Actions mondiales Conviction
- Actions internationales
« Nous sommes convaincus qu’une méthode de placement active et multifactorielle peut fortement améliorer la diversification et le potentiel de rendement d’un portefeuille. »
— Sébastien Vaillancourt, iAGP
Le processus d'investissement multifactoriel chez iAGP
La méthodologie rigoureuse de l'équipe englobe de multiples sources de recherche, outils et techniques pour déterminer les choix de facteurs.
- L'équipe cherche à maintenir une faible corrélation entre les facteurs choisis.
- Une fois les facteurs choisis, l'équipe classe les 900+ titres de l’indice EAEO (Europe, Australasie et Extrême-Orient) du meilleur au pire en fonction du « score » obtenu par l'ensemble des différents facteurs. Un multiplicateur est également appliqué à ce score en fonction de la capitalisation boursière de chaque titre afin d'orienter le portefeuille vers les titres les plus liquides.
- Une étape de gestion du risque permet également de réduire certains risques liés à la région et au secteur ou à l'industrie.
Regroupement des facteurs en trois thèmes
Les facteurs sont des attributs qui déterminent les rendements. Ils sont dérivés d'une forte logique économique.
Il existe plus de deux douzaines de facteurs (par exemple la profitabilité, la liquidité, la croissance, les fondamentaux de prix, la volatilité, les bénéfices, etc.) regroupés sous trois thèmes principaux :
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ÉLAN
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QUALITÉ
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VALEUR
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Un processus en continu
Le processus est continu et actif afin que le portefeuille et les facteurs utilisés soient optimisés pour l'environnement de marché actuel.
Quel que soit le degré d’automatisation du processus d’investissement, le gestionnaire de portefeuille revoit constamment son modèle afin de pouvoir réévaluer l’aptitude de celui-ci à produire des rendements excédentaires.
L’équipe d'investissement en stratégies quantitatives de iAGP
Sébastien Vaillancourt et Matthew Kurbat sont soutenus par une équipe d’analystes dédiés aux mandats mondiaux et internationaux de iAGP.
Gestionnaire de portefeuilles
Sébastien Vaillancourt, M. Sc., CFA
Directeur sénior, gestionnaire de portefeuilles, actions quantitatives
- Plus de 20 ans dans le secteur
- Plus de 20 ans chez iAGP
- M. Sc., Université du Québec à Trois-Rivières
Leader en matière de recherche
Matthew Kurbat, Ph. D., MBA, CFA
Consultant, Leadership en matière de recherche
- 23 ans dans le secteur
- 1 an de consultation avec iAGP
- Doctorat et MBA, Université du Michigan
Analystes financiers
Emmanuel Brousseau, M. Sc., CFA
Analyste sénior, actions quantitatives
- 6 ans dans le secteur
- 5 ans chez iAGP
- M. Sc., ingénierie financière, Université Laval
Karl Demers-Bélanger, M. Sc.
Analyste sénior, actions quantitatives
- 3 ans dans l'industrie
- 3 ans chez iAGP
- M. Sc., ingénierie financière, Université Laval
Félix St-Laurent, M. Sc., CFA
Analyste sénior, actions quantitatives
- 4 ans dans le secteur
- 4 ans chez iAGP
- M. Sc. et B.A.A., Université Laval
[1] Louis Bachelier, année 1900. « Théorie de la spéculation. » Université Paris-Sorbonne.
