Cette semaine, nous abordons certaines causes de l’actuelle période d’instabilité et vous proposons une perspective à long terme.
Ces informations pourront vous aider lors de discussions avec des clients qui ont des questionnements sur l’impact de la volatilité sur leurs projets d’investissement.
| Sur le même sujet, vous pouvez consulter notre dernier article qui traitait du cycle des émotions boursières et des avantages de rester investi. |
Pourquoi tant d’instabilité?
Plusieurs facteurs influencent présentement la volatilité observée sur les marchés. Les causes sont complexes, mais peuvent être résumées en trois points pour vos clients.
- L’inflation : L’inflation est à la hausse depuis déjà plusieurs mois. Elle a bondi à 4,8 % en décembre au Canada, ce qui ne s’est pas vu depuis 30 ans. Pour la contenir, les banques centrales prévoient des augmentations de taux d'intérêt. Il sera donc moins intéressant d’emprunter, ce qui devrait ralentir l’économie.
- L’actualité : La propagation du variant Omicron et les tensions politiques en Ukraine ont créé un climat d’incertitude face aux marchés. Combien de temps Omicron et ses variants impacteront le marché de l’emploi et l’économie? Quelles sanctions seront imposées à la Russie en cas d’invasion de l’Ukraine? Ce sont des questions qui nourrissent cette instabilité.
- Recul de l’optimisme : Les prix des actions ont dépassé des sommets historiques en 2021. Le climat d’incertitude actuel a toutefois ébranlé les attentes élevées des investisseurs, ce qui a fait reculer l’optimisme sur les marchés. De plus, la confiance des consommateurs américains a diminué à un niveau historiquement bas.
Perspectives à long terme pour vos clients
La volatilité des marchés et les importantes baisses peuvent inciter vos clients à repenser leur approche de placement. Le meilleur conseil à leur donner reste toutefois celui des investisseurs qui ont le mieux tiré leur épingle du jeu en de telles périodes : maintenir le cap malgré le repli.
Pour vous donner un exemple, voici un graphique de JP Morgan (janvier 2022) qui montre les baisses intra-annuelles du S&P 500 par rapport aux rendements de l'année civile. On remarque que, malgré des baisses moyennes intra-annuelles de 14,3%, les rendements ont été positifs 31 ans sur 41.
Comme Sébastien McMahon, Économiste en chef par intérim et gestionnaire de portefeuilles, l’a mentionné dans sa capsule du 28 janvier, dans un an ou deux, il se peut que vous regardiez la situation actuelle en vous disant que « c’était une bonne période pour aller faire la chasse aux aubaines. Donc il ne faut pas sortir des marchés, il faut rester investi et utiliser les leviers de la gestion active quand il y a de la volatilité ».
| Pour vos clients qui préfèrent étaler leurs investissements sur une période de temps et réduire l’effet des émotions sur leurs choix de placement, n’hésitez pas à leur proposer les achats périodiques par sommes fixes (APSF). |
En fin de compte, vous êtes les mieux placés pour effectuer cette « gestion active » auprès de vos clients. Ce graphique* peut d’ailleurs vous aider à montrer comment les marchés boursiers et obligataires se sont toujours redressés après des phases baissières.
Restez à l’affût! Nous vous reviendrons prochainement avec quelques pistes d’investissement à considérer en période de volatilité.
*Source : Morningstar Direct, au 29 février 2020. Les rendements sont ajustés à l’inflation sur une base mensuelle selon l’indice des prix à la consommation (IPC) pour le Canada. Les actions américaines sont représentées par l’indice à rendement global S&P 500 en $ US; les actions canadiennes sont représentées par l’indice composé à rendement global S&P/TSX; les obligations canadiennes sont représentées par l’indice des obligations universelles FTSE Canada; le portefeuille équilibré 60 %/40 % est représenté par 30 % de l’indice à rendement global S&P 500, 30 % de l’indice composé à rendement global S&P/TSX, 40 % de l’indice des obligations universelles FTSE Canada; la trésorerie est représentée par l’indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE.
